“借壳”失败!他是中国前首富,两年损85亿身家,第一桶金成谜

2021-08-15

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苦等6年后,昔日中国首富刘忠田和他的忠旺集团,“借壳”赴A上市计划宣告失败。

8月11日晚间,*ST中房公告称,鉴于目前市场环境等原因,经交易各方协商,决定终止本次重大资产重组事项。按原计划,公司将通过资产置换及发行股份的方式,购买忠旺集团100%股权(中国忠旺持股达96.55%的子公司),作价305亿元。重组完成后,忠旺集团实控人刘忠田将成为*ST中房新的实控人。

实际上,早在2015年,就有忠旺集团“借壳”*ST中房(原中房股份),冲刺A股上市的消息传出。而2016年初,中国忠旺发布公告称,与*ST中房协商,将公司部分资产注入实现上市。随后,*ST中房也确认该事件,并在复牌后连拉6个涨停。不过,*ST中房除表示将继续推进重组上市外,在此后3年内均未曝出实质性进展。

直到2019年8月,*ST中房再度发布公告称,由于重组决议距今已近三年,市场环境、相关主体经营情况都发生变化,双方协议到期后不再续期。可就在市场认为收购告吹时,2020年3月,中房股份又突然宣布通过重组议案,市场又开始了焦急的等待,但没想到,短短一年半后的终止公告,最终还是令长达6年的“百亿收购长跑”,画上了不圆满的句号。

(图注:中国忠旺上市时的刘忠田)

01、“双输”的结局

*ST中房或将退市,中国前首富两年损85亿身家

6年时间,对于一家企业而言,有太多的未知情况可能发生。

在2015年年中,*ST中房的股价曾一度达到17.8元/股的高点,市值达上百亿元,但自那以后,其股价便步入下坡路。

在如今收购终止后,*ST中房再度收获两连跌停,报收2.39元/股,股价距高点跌去86.5%,市值仅存13.8亿元。

不仅如此,7月15日,*ST中房公告称,2021年上半年,公司无新增房地产储备,无新开工以及竣工项目,也无商品房销售,2021年上半年实现出租收入16.82万元,其中2021年第二季度实现出租收入仅8.41万元。这意味着,对于如今的*ST中房而言,“卖壳”似乎成了避免退市的唯一可选项。

另一方面,中国忠旺在港股市场的表现,也长期不理想。

或许是受收购失败消息的刺激,截至8月13日收盘,中国忠旺大涨11.9%,但总市值也只有102亿港元,约合85亿人民币。要知道,中国忠旺营收已长期位于200亿元以上,2020年净利润达18亿元。不过,目前忠旺的PE(TTM)仅4.79倍,而在A股上市的南山铝业,净利润虽为22亿元,与中国忠旺基本持平,但市值超700亿元,PE(TTM)达30.91。

资料显示,中国忠旺持有辽宁忠旺集团96.55%股份,是全球第二大及亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。2019年,国家军民融合产业投资基金有限责任公司注资10亿元入股忠旺集团,并拿到3.45%的股权。也就是说,仅忠旺集团的估值便可达280亿元以上,远超当前中国忠旺市值。

市界发现,忠旺集团的老板刘忠田,其财富也在近年来不断下滑。2019年胡润全球富豪榜上,刘忠田的身家为165亿元,到2020年则降至120亿元,缩水45亿元。而在最新发布的2021年胡润全球富豪榜上,刘忠田身家再度缩水40亿元,仅存80亿元,跌出百亿富豪俱乐部。这意味着,短短两年,刘忠田身家缩水85亿元,减少超一半。

02、两种版本的发迹史

靠岳父还是借200块做生意?与港企合作后崛起

说起来,刘忠田的人生称得上传奇二字。

1964年,刘忠田出生于辽宁辽阳一个较为贫困的家庭,母亲下班后去纺织厂接零活,赚钱买土豆囤着过冬。懂事的刘忠田,还常带弟弟刘忠锁到工厂捡废金属。可得知自己辛苦半个月捡到的废金属才能卖3块钱,甚至不如邻居截几段木头,让刘忠田非常伤心。

不过,关于刘忠田如何赚到的第一桶金,目前流传着两种版本的故事。有一个说法是,或许是受到了邻居的启发,刘忠田高中毕业后当过木匠,并在当地的粮管所修理桌椅,而后来去做石化生意,是得益于其岳父的背景。

另一种版本是,1978年,年仅14岁的刘忠田揣着借来的200块钱,上长白山做木材生意。可随着东北贸易环境逐渐被江浙商人的风头盖住,刘忠田开始转行从事化工行业,给本地钢厂生产耐火涂料,并借此发家。可由于刘忠田的表现过于低调,很多想了解他的人都吃了闭门羹,导致至今也无人能来解答这位富豪,到底是如何发家的。

时间来到1993年,不满而立之年的刘忠田,已手握大量财富,并与香港威力旺有限公司合资创立辽阳忠旺铝型材有限公司,也就是辽宁忠旺集团的前身,进军建筑铝型材行业。公司最初的注册资本仅2000万元,刘忠田以厂房、土地使用权和设备出资占1200万元,威力旺以设备出资占800万元。

03、当年全球最大IPO?

身家240亿中国首富诞生,上市前让弟弟“出局”

借助香港合作伙伴的投资,刘忠田的企业蒸蒸日上。

此后10年,忠旺铝材不断增资,到2003年时注册资本达4730.5万美元,当时约合近4亿人民币。同年4月,香港港隆实业有限公司接手威力旺所占股份。就在此时,刘忠田在出国考察后,决定向工业铝型材转型,即便引发弟弟刘忠锁的强烈反对,也在所不惜。

当然,虽都为铝型材,但建筑铝型材与工业铝型材的区别非常大。工业铝型材对公司研发能力要求非常高,需要大量资金支持,这也让刘忠田产生了上市的想法,可经历诸多坎坷后,刘忠田的上市梦依旧求而不得,令他一度想要放弃。

(图注:生产车间铝产品林立)

就在这时,忠旺当时的法律顾问对刘忠田说道,“上市首先能拿到一笔不要还的钱,不必再辛苦追着银行贷款;上市后公司身份由私变公,高管心态不一样,干活会更卖命;上市对企业来说,是做强做好的助推剂”。这一席话,坚定了刘忠田上市的想法。

正好在2008年,忠旺集团拿到了不少首都机场扩建、北京奥运会场馆建设等重大工程的单子,再加上中国铁路的大提速计划,都让刘忠田成为赢家之一。仅截至2008年上半年,忠旺集团实现营收112.6亿元,成为当时全球第三大、亚洲第一大的铝型材企业,并让忠旺集团终于实现上市梦。

2009年5月,中国忠旺以7港元/股的发售价,在香港联交所挂牌,而高达98亿港元的融资额度,也一度让忠旺成为当年全球最大的IPO企业,刘忠田也随着忠旺的而成功上市,坐拥240亿元身家,替代200亿元身家的沙钢董事长沈文荣,坐上内地新首富的位置。

有意思的是,就在上市前夕,刘忠田却把与他一起“打江山”,在当时极力反对转型的弟弟刘忠锁,从公司“辞退”,这样一来,刘忠田就在忠旺集团掌握了绝对的话语权。对此,刘忠田也直言不讳道,“我对家族企业的弊端有极深的认识,刘忠锁在位时,他说一个观点,我说一个观点,下面的人不知道支持谁。”

对于刘忠旺而言,上市是他成为首富的关键。如今,随着苦等6年的百亿“借壳”计划宣告泡汤,刘忠旺又会通过何种方式再次冲刺A股?

(作者丨市界 冯晨晨 编辑丨廖影)

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