1.4万亿神逆转,创业板还能涨多久?

2020-02-25

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​市场分析

文 刘三

久旱逢甘霖,这一场调整对于我A就是甘霖。

连续的大涨,导致太多的获利盘,它们随时会撤退。上周五新闻联播的利好,似乎要把大盘打涨停,但是周日晚上,多家券商几乎同时发布看空的言论。这些让我本周一直提心吊胆。

对于周二创业板深度调整,表面看是疫情之下,外盘大跌,但是调整根本原因还是近期涨幅太大,获利盘太多。电子、计算机和通信行业涨幅均超30%。

周二的深V调整,扎实了继续上涨的步伐,短期也许还有调整,但是短期不用太担心大跌了。当天的盘面,更多是检验核心资产成色,看什么资产才算核心资产:集成电路、TSLA、5G、生物医药(疫情相关),满满的核心资产。

创业板进入“大妈行情期”

周二1.4万亿巨量,创业板能够拉出深V走势,主要是赚钱效应起来了,更多民间资金进入市场。如果说春节后第一段时间股市的大涨更多是国家队的引导,那么现在是民间资金在追涨。在科技股连续大涨,走出强烈赚钱效应后,民间资金跑步入场,基金连续大卖,新成立的科技类的基金,和众多散户等,一起把创业板在大跌后拉起。短期没有什么能够阻挡股民赚钱的激情,除非有重大政策变动。

《擒牛社》此前说过,创业板有些贵了,但《擒牛社》还是建议,趋势已经形成,不要随便下车。

从估值水平看,当前创业板的估值已经处于高位。Wind数据显示,截至2月24日,创业板指数当前PE-TTM为64.38倍,近10年的中位数为50.01倍,危险值为61.83倍。

早在2007年那次牛市,我就得出一个经验,市场是必然疯狂的,市场只要有赚钱效应,必然疯狂,无论机构还是个人。

尼采曾经说,疯狂对于个人来说是罕见的现象,对于群体,dang派和国家来说则是必然的规律。其实在股市上,群体疯狂是必然是,因为情绪在A股可以通过K线迅速传递。

很多人可能说,机构是专业的,会是理性的。这是不可能的,每波牛市,我们都看到分析师都是在推波助澜,都是一再提高估值,一再提高业绩预测。每波牛市结束,大部分机构跟散户一样,套的一塌糊涂。投资是逆人性的,能够不被人性控制毕竟是少数人。当疯狂开始后,股市里几乎所有的投资者都是大妈。

这两天每天听几场券商的策略会,明显发现分析师开始疯狂了。且不说推荐科技股的券商怎么疯狂,就连推荐券商的分析师表示看好东方财富、国金证券、中信建投等。分析师已经更多是从市场操作的角度去荐股了,已经把自己当操盘手,而不是分析师了。

经济学家陶冬最近认为,疫情之下,全球各国都扛不住,然后只有中国举国体制扛住了。然后各国都大放水,由于风景这边独好,于是全球的“水”都流到中国来了,利好A股。

从资金上说,我A一直牛短熊长,为啥?因为目前A股尽管看起来很大的市场,但是跟银行理财相比,规模小的很。2015年,杠杆资金纷纷入场,但是事后统计进入A股的资金不到5万亿,相比银行100万亿的理财市场真是不成比例。在这种情况下,A股只要出现赚钱效应,在短时间内场外资金入场,股市暴涨,所以牛短。一旦股市暴跌,套牢的资金则是抱着侥幸心理,慢慢割肉,所以熊长。

目前沪深两市融资余额合计突破1万亿元,但2015年最火爆的时候,融资余额在2.2万亿元之上,而且这还只是正规券商的融资数据,不包括当时的场外配资。另外一个指标,现在的融资余额占流通市值比例只有2%多一点,而5年前超过了4%。

从周二盘面看,科技股仍是阶段性主线。市场回调,反而吸引抄底资金踊跃申购科技ETF等相关产品,后续仍将为市场带来千亿级别增量。再融资放松周期来临,科技成长最为受益。

现在主板跟创业板,有点一边是海水一边是火焰的趋势。那么何时风格切换会切换?

其实目前的投资,完全是看个人的风险承受力。稳健的投资者可以投资银行、消费、券商等,而且最近推荐券商的策略会议比较多,《擒牛社》也一再强调券商股。但是整体上,市场风格切向低估值防御型板块概率较小。部分价值蓝筹完全具备中长期配置价值,只是不是当前市场主线。何时风格转换,目前只能边走边看。

现在一边心存谨慎,一边等待跑路信号?2007年上证6124点、央行十二道金牌6次加息,2015年政府查配资,2018年市场传货币政策收缩。

公司解读

文 李四

最近科技股狂涨,导致我们想梳理的很多公司都涨到天上去了。

但不管怎样,如果公司基本面还不错,依然值得写写。

现在股票太多,我们设计行业、公司解读的栏目,主要是帮大家缕清市场主线,不被那些莫名上涨的品种带偏。

本期我们梳理下"云游戏概念"重点公司---完美世界。

公~~~号《擒牛社》此前谈到,云游戏,是5G应用的重要领域。

擒牛社指数

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