互联网金融卷土重来,谁是龙头?

2019-09-05

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1.市场分析

A股最近好运连连,影响资本市场的货币政策和外交问题,都有较好的进展。今天上午大盘直接高开,并一度上摸3000点整数关,大金融领涨两市,科技股活跃。然而下午资金流出,摆出冲高回落的架势,3000点未能有效站稳。从2007年2月26日上证指数第一次站上3000点起,上证曾40次站上3000点又掉下来。

今天午后的回调,核心原因或来自港交所。港交所旗下衍生产品市场的电子交易系统(HKATS)出现连接问题,关闭了衍生品交易市场,导致机构开空单对冲的欲望无法满足,造成了短时间内集中卖股票自我保护砸盘。

此外,昨天的投资策略我们也提到,大盘上冲到这个区域,都是强阻力区。要突破这个区域,需要更多大利好政策。在这区域,也许反复博弈,回调再上涨。乐观的消息是,目前交易量终于放大了,看好9月的机构和投资者都在大大增加。几乎所有的券商研报,都在看好9月行情。

此前的投资策略,我们曾提到红九月,股市要突围。近日在管理层的呵护下,我大A特立独行无视周围下跌,走自己的路,让美股无话可说,近期走势堪称全球最牛。目前看9月行情强度虽然没有一季度那么强势,但是市场情绪要比6月份好很多,这样指数也许挑战6月的3048高点。

当然总体上看,A股若想向上突破,需要成交量进一步跟进。向上面临3000点和3050点两大阻力关口。此前我们提出9月投资不要太贪婪,前期收益较高的个股,可适当减仓。

周四当天,北向资金大幅净流入近92亿元,其中净买入中国平安8.74亿元,买入招商银行6.6亿元,海螺水泥遭净卖出0.89亿元。其实外资买入卖出哪些股票,投资者没必要关心,因为北向资金一向都是在大白马里面倒腾,如果不是职业炒家,没必要跟着折腾,优秀的上市公司是稀少的,长期可以拿着不动。像当天遭卖出的大白马海螺水泥,长期趋势大概率向上,搞短线其实没意义。

我们一周前发出一篇《周五要大涨?科技股正当时》的投资策略,稿子发出后第二天科技股回调似乎被打脸。但是现在回头看,这一周科技股涨的最猛。昨天的投资策略我们也提到,科技股目前估值不高,比较适中,还是值得继续上车,建议有兴趣的投资者可再次回读那篇策略,我们在里面详细梳理了近期大涨的科技股。近期的操作,依然继续看好科技、军工、白酒、医药创新股等。

2.机会解读:牛市预期下,资金爱炒啥?

经历了年初的狂涨后,今天,金融IT公司再次联动大涨!

金融IT公司的特点是,只要大盘有走大行情的苗头,场外资金就会进场炒作。这批股票涨势比券商还要猛!

不过,根据Wind统计,这个板块的公司有50家,到底哪些公司会得到资金持续关注?从年初相关公司的涨幅,以及今天的表现来看,金融IT的子领域互联网券商需要重点关注。

互联网券商领涨的原因,与2015年相比逻辑未发生重大变化,但用户规模和渗透率已发生重大变化!

对比2014年牛市启动前、2015年上半年和2019年1月主要互联网券商APP月活用户数,这一轮行情与2015年的最大差别就是:互联网券商用户渗透率已经达到非常高的水平,远超2015年牛市,这是历史上第一次互联网券商用户可以大规模全程参与的行情。

这将带来两大重要变化:

1.因为已经完成了大规模用户的初始积累过程,一旦市场行情启动,互联网券商用户的激活、付费转化到贡献上市公司业绩的进程将无比迅速,对应上市公司的股价弹性非常大。同花顺、东方财富年初至今涨幅均处于金融IT上市公司前列,而拥有3000多万月活用户优势的同花顺则位列年初至今金融IT涨幅第一。

2.由于这一轮行情启动前互联网券商已经大规模普及,大量资金的开户、进场交易速度将远远超过以往,行情启动后,交易量上升的速度将远远快于此前的牛市,这无疑又增加了互联网券商的弹性:

2014年两市交易额从2000多亿规模级别上升到1万亿用了30天,而今年以来市场交易量从2000多亿规模跃迁到1万亿规模仅用9天。

所以,综合互联网用户数提升、行情放量迅速,互联网券商龙头,东方财富、同花顺,是直接受益大行情启动的投资标的。

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