地产基建,今日为何大涨?

2019-09-04

字号: 标准 放大

1.市场分析

昨晚美股大跌后,虽然9月中上旬我继续看好A股,但是内心还是有些忐忑不安。现在看,大大低估了大A近期的强势。

周三上午,A股走势丝毫没有受到外围市场影响,尤其是银行股出现久违的上涨。不过下午个股回落幅度加大,资金开始流出。周三14点之前,上证指数和沪深300有资金小幅流入,其他指数都是大幅的流出。可见指数站上60日线后,多空博弈依然剧烈。但是随着下午港股大涨,A股继续走强。

最终指数收于2957点,向上阻力位明显,但是在2900点附近也有强力支撑。目前多位私募预计,9月大盘有望上冲3050点,但是在达到这个位置之前,行情应该要多次反复。周三大涨后,周四或将面临回调。

当天券商股开始出现涨停,可见看好后市的机构大有人在。《擒牛社》在春节前后,曾专门分享券商板块的投资逻辑。近期很多分析师也在推荐券商板块,估值低,龙头公司业绩增长快。但是有一点,《擒牛社》担心,券商股受行情影响太厉害,一旦行情走弱,券商股会跟着走弱。从长期和短线看,券商股都是不错的标的,但是中期看券商股走势曲折。

周三当天,深圳地产股跟随港股大涨,有传言称,深圳可能会给予港人在深圳置业的有利政策。此前《擒牛社》也专门分享地产股的投资逻辑。“房住不炒”下,地产股还能否投资?政府今年加大地产行业的抑制,可谓壮士断臂,不得已而为之。这将造成地产行业利润下降,发展降速。

但是对于整个地产行业,将是大鱼吃小鱼。目前龙头地产公司的土地储备已经占据全部地产公司土地储备的一般。我们维持此前的观点,那些管理良好、有能力拿到资金尤其的国有控股的地产商进一步做大,目前已经被低估。有些地产商持有的土地储备和在建房产的价值,已经远远高于公司市值。

周三军工股微调,8月份我们分享过军工股的投资逻辑,并分享了上市公司中直股份投资逻辑。当时一些大的资金也在悄悄建仓军工股。但是在军工股上涨后,被称为军工皇帝的知名分析师冯富章提醒,军工现在的估值已经不低,再往上的幅度已经不大了,他建议持有军工股的投资者,在9月中下旬一定要及时兑现收益,以规避四季度的调整风险。

一般来说,分析师荐股,语不惊人死不休,习惯于死命的往高里推,但是军工皇帝冯富章一向是厚道儒雅,不会信口开河。8月初我们分享军工的投资逻辑时也提到,主要是机构要借70年大庆炒作。前几期的投资策略,我们反复强调,9月投资,一定不要太贪婪。军工可能再涨1-2周,或将迎来调整。

在近期的策略中,我们提到,科技板块出现连续资金流入。周三科股指上涨,但是技板块走弱。不过目前看,科技股的估值并未大面积高估,更多是估值适中。虽然我们认为创业板的估值太高,但是集中在中小创的科技公司,从政策驱动、资金介入、技术形态上来看,科技股长周期、大波段上涨的行情正在上演!

2.机会解读:稳基建都有哪些方向?

最近机构资金调仓明显,茅台、五粮液等品种回落,但前期滞涨品种开始发力,比如近两天启动的基建链公司。为什么这类品种会受到资金关注呢?

短期来看,主要是受到消息刺激,比如:

6月11日中央下发文件,称专项债可用于重大项目资本金;

9月3日中央罕见表示,将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额。

宏观大背景下,中国经济“出口承压、制造业投资下行、地产投资下行”,政府往往会实施包括宽基建的财政政策。

那么稳基建都有哪些方向呢?

最近,广发证券做了一个梳理,结合地方债方向、行业格局、估值等因素,基建链的水泥、机械设备、高低压设备、建筑值得重点关注。理由有3点:

从地方债用途来看,交运及市政建设占比在20%-30%左右,水泥、机械设备、建筑等行业是直接受益行业。

从行业格局看,建筑收入前4名集中度(CR4)已超60%,建材、机械设备CR4超30%,电气设备CR4为24%。需要注意的是,电气设备行业当前已进入补库阶段。通用设备制造业去库存已接近尾声。说明设备类公司拐点已逐步清晰。

从估值及涨幅来看,年初以来,基建链相关行业明显滞涨,且估值分位数处于历史低位,在政策驱动下存在补涨空间。

锁定好行业后,公司方面,擒牛社选取了基本面良好的细分公司。

水泥:海螺水泥(现金流成长性良好,水泥界茅台)

机械设备:三一重工(估值低、业绩高增长)、潍柴动力(估值低、业绩高增长)、恒立液压(业绩高增长,股价历史新高附近蓄势)

高低压设备:国电南瑞(国内电网领域智能化、信息化全产业链龙头)

建筑:葛洲坝(滚动市盈率最低)

想探索更多好玩资本故事,也可关注公众号市界(ID:ishijie2018)

  • 市界

  • 市界资本圈

  • 市界学姐

关于我们

投稿热线

010-57890968

加入我们:

boyahr@dingtalk.com