刚刚,这个国家股市闪崩37%;新能源汽车销量首现负增长

2019-08-13

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市界头条

1、7月社融规模大幅缩减

2、房地产贷款专项检查将开展

3、新能源汽车销量首现负增长

4、总统马克里承认初选失利,阿根廷主要股指暴跌37.35%

5、国办称建立违法严惩制度、巨额罚款制度

- 宏观经济 -

1.【7月社融规模大幅缩减】中国7月社会融资规模1.01万亿元,预估为1.62万亿元,前值为2.26万亿元。中国7月新增人民币贷款1.06万亿元,预估为1.28万亿元,前值为1.66万亿元。中国7月货币供应量M2同比增长8.1%,预估为8.4%,前值为8.5%。

解读有专家称,数据回落与季末冲存款行为有关,是预期之内的事情。联讯证券李奇霖研报表示,年内社融增速高点大概率已经过去。表外业务三项合计收缩6200亿,较上月扩大4000亿,如此大跌幅的表外融资背后不完全是实体经济信用扩张乏力所致,其中还包含了季节性的因素的助跌与融资需求的结构性变化。

2.【国办:建立违法严惩制度、巨额罚款制度】12日国办要求对重点领域进行重点监管,具体措施包括,内部举报人奖励制度等,提高重点监管效能,让严重违法者付出高昂成本;11月底前对整顿危险化学品质量安全风险隐患;建立疫苗生产企业巡查检查制度,实施对全部在产疫苗生产企业全覆盖检查等。

解读国办的相关措施,要大幅提高违法成本,要给企业生产者时刻敲响警钟,不能对安全隐患存在任何侥幸心理。违规小型企业的关停也会进一步推动产业集中化趋势。

3.【国办:9月底前制定新版市场准入负面清单】国办提出,缩减清单事项,以服务业为重点试点进一步放宽市场准入限制。推行“全国一张清单”管理模式,建立全国统一的清单代码体系,严禁各地区、各部门自行发布市场准入性质的负面清单。

解读这次的方案还是继续推进简政放权、放管结合、优化服务,不断提高政府的效能,以满足社会主义市场经济发展的更高要求。

4.【外汇局局长潘功胜:将保持外汇管理政策的连续性、稳定性】潘功胜认为,增强人民币汇率弹性,外汇市场将在吸收短期冲击后逐步回归基本面;提高跨境贸易投资自由化便利化水平,实现更高水平开放相适应的跨境资本流动管理框架。(金融时报)

解读贸易全球化的背景下,只有保持外汇管理政策的连续性、稳定性才能稳定市场预期,使得交易能够流畅进行。但必须注意的是,人民币汇率弹性放大是必然发生的事情。从中国金融改革的大逻辑来看,金融开放的基本时序是:汇率自由浮动——资本项目自由化——人民币国际化;汇率浮动是各项改革的前提与基础。

5.【美债收益率持续走低】美债收益率持续走低,30年期美债收益率刷新2019年迄今低点至2.1179%;10年期美债收益率跌幅扩大至1.63%下方。

解读美债收益率走低,说明避险情绪再度升温,风险资产又要跌了。

- 地产风云 -

1.【房地产贷款专项检查将开展,接近监管人士称已收到通知】因部分城市房价过热、房地产信贷规模过高的原因,监管将展开房地产贷款业务专项检查,针对银行通过表外、同业等渠道输血房地产市场的违规行为,将面临监管严格处罚。(第一财经)

解读继地产信托、海外债政策收紧之后,监管此次欲针对开发贷、个人住贷管理发布相关政策,仍然属于“房住不炒”长逻辑下的重要环节。对于融资能力较弱和财务杠杆较高的中小房企面临的压力将会进一步加大。

2.【上海自贸区新片区台风天疯狂“抢房”】有房屋中介表示,8月8日,临港新城新楼盘的洋房已经全卖完了。二手房就算提价也已经很难买到。(中国基金报)

解读上海自贸区区域扩大,并且有新的改革政策预期,加上房地产政策有调整的松动,市场涨价预期肯定增强;这样的炒房逻辑已经很多了,大的看海南,小的看雄安和北三县都是这种情况,不过上海自贸区放松房地产政策可能是项积极的试探。

3.【保利地产:上半年公司实现签约金额2526.24亿元,同比增长17.33%,位列行业前四】其中,营业总收入711.41亿元,同比增长19.48%;净利润99.55亿元,同比增长53.28%。

解读业绩符合预期,中信建投发布保利地产的研报指出,公司是目前 A 股龙头企业中估值最具优势的企业,公司良好的财务结构和强大的央企背景为公司信用提供天然的背书,为未来发展奠定资金优势。

4.【海南垦区建房不得对外销售和转让,严格执行“一户一宅”制度】海南省政府日前出台《海南省垦区建房管理办法》明确,垦区集中建房或者个人建房所占用土地属于国有土地。垦区建设的住房不得对外销售或转让。确因需要退出的,由垦区二级企业按规定回购,统一管理、统一分配。垦区建房严格执行“一户一宅”制度,符合条件的一户职工、居民只能使用一处住宅用地或者购买一套保障性住房。(海南日报)

解读海南农垦具有明显企业特征,同时又承担着社会和民生职责,还带有半军事化痕迹,亦城亦乡、亦农亦工、亦政亦企的特殊经济体制;这只能算特殊地区的特定的房地产政策调整。

- 国内市场 -

1.【北向资金12日净流入22.4亿元,连续三日净流入】资金大幅净买入平安银行12.76亿元,买入贵州茅台5.89亿元,买入五粮液4.2亿元。

解读平安银行获北向资金青睐,主要是半年报超预期,同时公司260亿即将进入债转股关键时期;贵州茅台大涨,主要是茅台集团营销方案平稳落地,同时公司规划中秋国庆旺季投放7400吨茅台酒,机构预测总体会为公司增厚税前51亿元利润。

2.【期货市场】国内期市收盘多数上涨,20号胶上市首日主力合约涨6.05%;尿素期货上市次日跌近2%,盘中一度触及跌停;基本金属涨跌参半,沪镍跌近4%,沪锡跌超1%,沪锌、沪铜飘红;黑色系多数上涨,热卷、焦炭涨超2%,铁矿石午后跌势缩窄,最终收跌1.08%;能化品走高,沥青涨超2%,原油涨2%。

解读20号胶期货12日在上期能源正式上市,表现亮眼,收涨逾6%。作为境内特定品种,国内20号胶期货实施“保税交割、净价交易、人民币计价”模式,全面引入境外交易者参与。这是管理层加快扩大金融对外开放的具体落实工作。

3.【债市综述】 国债期货多数收跌,10年期主力合约跌0.08%,5年期主力合约涨0.01%,2年期主力合约跌0.03%。银行间现券收益率小幅上行,国开表现好于国债。

解读国君固收称,多个指标显示,这一轮利率下行波段可能已经接近尾声。10年国债收益率显著突破3.0这一阻力位还需要更大的利好驱动,目前暂时还看不到。因此,建议投资者继续以中性仓位的票息策略为主,对长端利率债不要盲目追涨。

4.【资金面】银存间质押式回购加权平均利率多数上行。DR001、DR007加权平均利率分别上行3.57bp、3.36bp报2.6324%、2.6609%。

解读DR007反映央行中长期的货币政策意图,DR001则更多由市场决定。近期这两项利率持续上行,显示流动性正小幅收紧,央行并没有做“大放水动作”。

- 国外市场 -

1.【总统马克里承认初选失利,阿根廷股汇双杀】阿根廷比索兑美元一度跌约36%,刷新盘中历史低点至61.9987比索,最终收跌15.27%;阿根廷主要股指Merval跌幅不断扩大,最深跌38.1%,最终收跌37.35%,创史上最大单日跌幅。(华尔街见闻)

解读刚刚公布的阿根廷大选初选结果对现任总统马克里不利,投资者担心前总统克里斯蒂娜代表的左翼政府回归,将扭转马克里任下亲市场、亲商业的诸多政策。

2.【摩根士丹利:预计2019年有三次降息】除了之前的一次降息外,预计美联储在9月和10月会继续降息,每次降息25个基点。

解读其实就全球来看,美国经济表现还算不错。美国年内是否三次降息,目前没法判断,因为美联储也是看着经济数据,一步步做决定。

3.【美股三大股指收跌均超1%,道指跌超390点】美股三大股指周一收跌均超1%,道指跌超390点,跌幅为1.49%;纳指跌1.2%,标普500指数跌1.24%。受美债收益率大幅下挫拖累,银行股集体走低,德银跌近8%,高盛、大摩、花旗、美国银行均跌超2%。科技股集体收跌,Uber跌约6.9%,特斯拉跌2.5%,Facebook、亚马逊、谷歌跌超1%。

解读美债收益率大幅下跌,市场悲观情绪重新升温,美股短期出现调整也符合预期。

4.【COMEX 12月黄金期货收涨0.6%,报1517.20美元/盎司】

解读黄金继续趋势走牛,加上避险情绪升温,黄金避险功能又开始显现,又启动上涨了。

5.【WTI 9月原油期货收涨0.79%,报54.93美元/桶】布伦特10月原油期货收涨0.07%,报58.57美元/桶。

解读原油短期维持反弹,不过中长期趋势还是看跌的。

- 产经观察 -

1.【检修叠加台风影响,环氧丙烷价格近期连续上涨】12日,金陵亨斯迈新材料宣布8月环氧丙烷挂牌价为10500元/吨,环比上涨750元/吨,涨幅约7.7%。(中国证券网)

解读据分析,环氧丙烷市场价格近期持续上涨的原因首先是部分工厂装置降负检修,库存低位;原料丙烯存上涨预期也给环氧丙烷带来支撑;近期“利奇马”台风来袭,山东部分主力工厂被迫降负生产甚至停产。A股相关公司有:石大胜华、 滨化股份、 方大化工等。

2.【全球内存厂2019二季度营收排名:三星第一,韩国厂商占比超7成】三星凭借着67.83亿美元营收位居第一;韩国SK海力士为42.61亿美元,位居第二,这两家公司市场份额相加超过70%。第三名是美光,营收为30.41亿美元。(科创板日报)

解读半导体今年全线下滑,当年韩国依靠政府补贴凭借逆周期加仓的策略,赢得胜利,占据了世界大部分市场,国内的半导体公司,目前也在学习这一招。许多投资者喜欢投资半导体芯片行业公司,但是这些公司近几年可能主要依靠补贴盈利。

3.【7月汽车销量下滑4.3%,新能源汽车销量首现负增长】今年7月,汽车产销180万辆和180.8万辆,同比下降11.9%和4.3%。7月的新能源汽车,当月产销完成8.4万辆和8.0万辆,环比下降37.2%和47.5%,同比下降6.9%和4.7%。

解读虽然7月份,新能源汽车销售负增长,但是1至7月我国新能源汽车销量同比增长40.9%。国金证券分析师认为,补贴退坡和乘用车不景气对行业的影响高于预期,下半年承压,下半年终端销量需达 63 万以上(同比-7%),年末能否放量至关重要。但分析师认为,在限牌限行路权、营运需求以及双积分长期调控的驱动下,新能源车行业增长逻辑仍在,全年仍可保证至少 26%的可观增长,且该行业未来 3 年的发展呈乐观态势。

4.【银保监会:上半年商业银行净利润1.13万亿元,同比增长6.5%】12日银保监会数据显示,二季度末银行业资产同比增长8.2%。二季度末商业银行(法人口径)不良贷款率1.81%;上半年商业银行净利润1.13万亿元,同比增长6.5%。

解读解目前银行股业绩还不错,但是估值较低,主要是机构担心经济下滑,银行将出现大量的呆坏账,特别是前期包商银行引发机构对银行质量的担心。但是这么低的估值,已经包含了对未来呆坏账的担忧,有些银行已经处在买入的良好时机。

5.【陕晋川甘论坛企业:区域内减少钢铁供给量约35000吨/日】陕晋川甘论坛企业召开会议,论坛企业分别采取停限产、检修等措施,减少供给量约35000吨/日;采取调减大宗原燃料采购计划,重点消化现有高价库存;同时,论坛秘书处呼吁区域内电炉钢企业进一步加大限产的力度。(我的钢铁网)

解读随着地产融资被打击,钢铁的需求将大幅减少,企业主动减产也是聪明之举。

- 公司要闻 -

1.【*ST华信即将成面值退市第三股,8万股东提前被判“死刑”】从*ST华信股东户数变化来看,2019年一季度末股东户数仍有8.11万户,随着*ST华信12日的跌停,这8万名股东也提前被“宣判”了死刑。(腾讯)

解读这是继中弘股份、雏鹰农牧之后,A股“面值退市第三股”。*ST华信已连续16个交易日低于1元,即使未来4个交易日全部涨停,但仍然无法在第20个交易日收盘时股价回到一元以上,退市已成定局。但该股8月9日依然涨停,表明市场仍有搏傻资金进场抄底。需要投资者注意的是,*ST华业股价也是连续12个交易日收盘价格均低于股票1元面值,也将被终止上市。

2.【上海银行:获TCL集团举牌,持股达到5%】上海银行公告,8月12日,TCL集团以集中竞价交易方式增持157.29万股,占公司总股本的0.01%。本次权益变动后,TCL集团持有公司7.10亿股股份,占本公司总股本的5%。

解读上海银行业绩增长较快,资本充足率较高,资产质量与拨备覆盖率靠前。截至8月12日收盘,A股33家上市银行中有22只银行股价跌破净值,比例超过60%。其中,上市5家国有大行均破净,股份制银行中,除招商银行、平安银行外,其余6家均破净,其中华夏银行市净率为0.59倍,是33家上市银行中市净率最低的银行。

3.【天茂集团:拟对国华人寿实施吸收合并,13日起停牌】预计停牌时间不超过10个交易日。

解读目前,国华人寿已经是天茂集团的控股子公司,主要经营为人寿保险。保险公司能够带来充足的现金流,天茂集团此举,主要是看好寿险行业。对比国际保险市场的发展水平,中国与海外的保费密度和保费深度还存在着不小差距。不过从经营数据来看,国华人寿的保费收入处于下滑,经营能力有待提升。

4.【深天马A与厦门签署480亿元第6代柔性AMOLED生产线项目框架协议】项目投资总额480亿元(预计数),其中项目资本金270亿元,厦门市政府指定的出资方出资85%,共229.5亿元;丙方出资15%,共40.5亿元,剩余约210 亿元由合资项目公司向银行申请贷款。

解读此前公司已自主掌AMOLED等新型显示技术的产业化应用,奠定了公司在国内中小尺寸显示领域的领先地位,AMOLED产品国内率先进入消费品品牌客户并量产出货。目前AMOLED市场份额主要被韩国厂商占据,但在政策鼓励以及竞争实力逐渐增强等因素的影响下,国内AMOLED厂商的市场份额有望增加。

5.【格力电器:珠海国资委原则同意本次国有股权转让项目公开征集受让方方案】意向受让方需拥有推进珠海市产业升级或产业整合的资源,有能力为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源。

解读这些要求都是有利于上市公司可持续发展,此前传言厚朴投资牵头财团,69亿美元,收购格力15%股权。

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